人造板中刨花板使用占比較低，供給相對剛性。在我國近2億立方米的人造板產能中，刨花板的產能為2000萬立方米，占比僅為10%左右，也是三類人造板中唯一進口超過出口的種類。同時近幾年我國刨花板的新增產能相對有限并以高端產能為主，2016年受環保等政策影響落后刨花板產能逐步去化，行業供給相對剛性。
刨花板逐步成為定制家具的重要原材料，受定制家具行業高速增長影響刨花板需求正快速增長。我國板式家具的主要基材經歷了由膠合板到纖維板再到刨花板的轉變，經過多年技術改進，刨花板憑借環保性能和價格上的優勢逐步取代中纖板成為定制家具的主要用材，部分知名定制家居品牌均使用刨花板作為定制衣柜和定制櫥柜的主材。近年來定制家居增長強勁，2015年所有定制家具上市公司營收同比增長均在20%以上，同時隨著全屋定制模式的推動，定制家具行業有望維持高速增長，這將成為刨花板需求增長的重要驅動力。
我國刨花板使用占比遠低于其他國家地區，OSB 正處于起步階段。我國人造板在全球中的占比達到50%，但刨花板在我國人造板中的占比不足10%，而在歐洲、東南亞和北美等地區刨花板的占比均超過50%；從北美的演變經驗看，木結構建筑原材料經歷了從膠合板向OSB（定向結構刨花板）的轉變，而原材料的限制成為這種轉變的重要催化劑，這與我國當前所處的情況有相似之處。我們預計隨著住宅標準化以及木結構建筑在國內的推廣，OSB 將獲得發展良機。
風險提示：原材料價格波動風險
